[{"data":1,"prerenderedAt":53},["ShallowReactive",2],{"feed-article-prerender-1792714686727467366-guide-dow-theory":3},{"payload":4},{"article":5,"related":21},{"id":6,"categoryId":7,"category":8,"slug":11,"title":12,"summary":13,"thumbnailUrl":14,"thumbnailAlt":12,"contentMarkdown":15,"authorName":16,"publishedMicrotime":17,"updateMicrotime":18,"viewCount":19,"readingMinutes":20},"1792714686727467366","1785195491108929859",{"id":7,"slug":9,"name":10},"markets","시장 읽기","guide-dow-theory","다우 이론","다우 이론의 기본 원칙과 추세·거래량을 통해 시장을 해석하는 방법을 살펴봅니다.","https:\u002F\u002Fassets.btxpro.co.kr\u002Ffeed\u002F1792714686727467366\u002F1792714686727466-743d00b8.png","![](https:\u002F\u002Fassets.btxpro.co.kr\u002Ffeed\u002F1792714686727467366\u002F1792714686727466-743d00b8.png)\n\n### 다우 이론이란?\n\n투자에 관심이 있으신 분들은 다우 지수라는 단어를 자주 들을 것입니다. 여기서 다우는 미국의 대표적인 주가 지수인 다우존스 산업평균지수를 창안한 찰스 다우의 성입니다. 또한, 찰스 다우는 월스트리트 저널의 창시자이자 편집자였으며 기술 분석의 시초라고 할 수 있습니다.\n\n찰스 다우는 본인의 아이디어를 이론으로 서술하거나 언급한 적이 없지만 그는 월스트리트 저널 사설에 다양한 아이디어들을 기고했고 그가 죽고 난 후 윌리엄 해밀턴과 같은 다른 편집자들이 찰스 다우의 아이디어들과 사설들을 집약해서 오늘날의 다우 이론을 만들었습니다.\n\n다우 이론은 시장가가 방향을 잡으면 그 추세가 꺾여서 반전되는 신호가 나타나기까지는 그 방향을 유지한다는 가설을 토대로 수립되었습니다. 이번 글에서는 다우 이론에 대한 기초적인 설명과 다우 이론에서 소개된 시장 추세 단계를 설명하겠습니다.\n\n### 추세의 분류\n\n다우 이론은 주 추세, 중기 추세, 소 추세로 추세의 기간을 나누며 과거 일정 기간의 중기 추세를 바탕으로 주 추세를 예측하는 것을 중점으로 두고 있습니다. 혹자는 다우의 연구가 시장 분석에 필수적으로 사용되는 시장 추세 개념을 탄생시켰다고 말합니다.\n\n주 추세: 장기적인 상승 또는 하락을 의미하며 주 추세선이 상승할 때는 강세장, 주 추세선이 하락할 때는 약세장을 의미합니다. 몇 달 이상 지속되는 움직임입니다.\n\n중기 추세: 주 추세선이 진행되면서 장기추세를 조정하려는 시장가의 반동 작용이며 대부분 시장가의 1\u002F3~2\u002F3 정도의 반작용을 일으킵니다. 피보나치 되돌림에서 .618 및 .382가 중요한 이유라고 할 수 있습니다. 몇 주 이상 지속되는 움직임입니다.\n\n소 추세: 세력에 의해 조작되기 때문에 중요하지 않은 단기 추세입니다. 열흘 이내에 사라질 수 있고 짧으면 하루 안에도 사라질 수 있습니다.\n\n다우 이론은 이중 주 추세의 반전을 예측하는 것을 중점으로 두고 있으며 주 추세의 명확한 반전이 있기까지는 추세가 유효하다 가정합니다. 매매 스타일에 따라 중점을 둬야 하는 추세는 다르지만 그렇다고 다른 추세들이 중요하지 않다는 것은 아닙니다.\n\n예를 들자면, 중기 추세는 상승하고 있지만, 소 추세가 하락하고 있다고 해서 숏 포지션을 들어가는 것은 매우 위험한 선택이 될 수 있습니다.\n\n### 강세시장의 3국면\n\n매집, 도약, 과열로 나뉘어져 있습니다.\n\n  • 매집: 해당 국면에서는 부정적인 경기 상황에 개인들이 물량을 매도하는 것을 경기의 회복을 예측하는 기관이 매수하는 단계를 말합니다. 이전의 하락장 이후 시장 분위기는 비관적이라 자산의 가격이 낮습니다. 자산의 가격 상승이 있기 전에 싼 값에 구매할 수 있는 최적의 시기입니다.\n\n  • 도약: 해당 국면에서는 전반적인 경기가 회복되고 개인들의 관심도도 높아지면서 시장가가 상승하고 거래량이 증가하는 단계입니다. 가장 수익이 많이 나는 구간이며 참가자들이 많아집니다. 가격이 급등할 수도 있는 단계입니다.\n\n  • 과열: 해당 국면에서는 투자가치가 없는 종목마저도 시장가가 오르고 투자에 관심이 없던 개인들도 적극적으로 투자를 하는 단계입니다. 대부분 가격의 지속적인 상승을 예측하지만 추세가 거의 끝나가는 구간입니다. 이 시기에는 기관이 개인에게 물량을 넘기는 단계이므로 개인들은 주의를 해야 할 때입니다. 언론에 해당 자산 관련 이야기가 자주 보인다면 굉장히 주의를 해야 합니다.\n\n![다우 이론에 의한 시장 움직임 예시](https:\u002F\u002Fassets.btxpro.co.kr\u002Ffeed\u002F1792714686727467366\u002F1792714718339431-64584f2d.png)\n\n### 약세시장의 3국면\n\n분산, 공황, 침체로 이루어져 있습니다.\n\n  • 분산: 해당 국면에서는 시장의 과열을 감지한 기관이 수익을 정리하는 단계입니다. 단순 조정이라는 느낌을 주기 때문에 개인들은 알아차리기 힘듭니다. 소위 말하는 전문가들의 언론에서의 의견이 가장 갈리는 시점입니다.\n\n  • 공황: 해당 국면에서는 경기가 악화됨에 따라 매도세가 강해진 단계입니다. 거래량이 급감하면서 시장가가 폭락합니다. 매도 물량은 쏟아지고 체결이 되지 않으면서 악순환이 반복됩니다.\n\n  • 침체: 해당 국면에서는 매도를 미처 하지 못한 개인들이 매도를 하면서 시장가는 계속 하락하지만 하락세는 감소합니다. 이 시기부터는 기관이 매수를 시작하면서 다시 강세시장으로 들어갑니다.\n\n![BTCUSDT 1일봉 차트. 과열 후 하락 국면들을 잘 보여줍니다. 급격히 가격이 하락하여 한동안 BTC의 가격은 침체 국면에 들었습니다. ](https:\u002F\u002Fassets.btxpro.co.kr\u002Ffeed\u002F1792714686727467366\u002F1792714747483217-6f10a63b.png)\n\n### 다우 이론의 일반 원칙들\n\n아래에 다우 이론의 10가지 원칙을 정리했습니다. 디지털 자산 시장과 맞지 않을 수 있는 부분도 있지만 전통적인 금융 시장에서는 보편적으로 받아들여집니다.\n\n    ◦ 모든 시세는 대내외적으로 복합적인 요인들에 의해 결정됩니다. 효율적 시장 가설이라는 것과 밀접하게 연관되어 있으며 모든 정보는 시장가에 반영되어 있음을 의미합니다. 예를 들자면, 한 코인의 하드포크에 대한 기사가 난다면 하드포크가 일어나기 전에 이미 가격의 하락은 반영되어 있다는 것입니다. 즉, 가격에 변동이 생기면 그 변동에는 이유가 있다는 것으로 설명됩니다. 대부분의 경우 대중은 세력이나 기관에 비해 정보가 느릴 수 밖에 없기 때문에 정보를 빨리 얻는 것도 중요하지만 가격의 변동에 대비하는 것이 더 중요하다고 할 수 있습니다.\n\n    ◦ 평균 시장가 개념은 전체 시장가 흐름을 반영합니다.\n\n    ◦ 장기파동은 평균시장가가 바로 전에 형성된 최고가를 돌파하여 상승 할 때 만들어지며 중기파동은 최저가를 하향 돌파하기 전에 끝납니다. 지지와 저항의 확인이 매우 중요할 때입니다.\n\n    ◦ 강세국면에서는 경기가 호전되고 전문가들이 시장가가 낮은 자산을 매입하여 중간단계부터 시작하여 말기에 이르기까지 개인들을 중심으로 과열된 투기가 일어납니다.\n\n    ◦ 약세국면에서는 경기가 악화되고 기관이 매도를 시작하며 말기에는 투매현상이 나타납니다.\n\n    ◦ 어떠한 종류의 평균 시장가 변동은 다른 종류의 시장가 변동을 유발한다. 교차-지수 상관 분석이라 하며 한 시장에서 관찰되는 주 추세는 다른 시장에 의해 확인되어야 한다. 예를 들자면, 비트코인 시장가와 메이저 코인 시장가는 분명한 상관 관계가 존재합니다. 비트코인의 가격은 다른 알트코인들의 가격에 지대한 영향을 끼칩니다.\n\n    ◦ 보합세에서 수주일에 걸쳐 형성된 시장가가 추세선 이탈과 함께 상향 돌파하면 상승신호라고 정의합니다.\n\n    ◦ 보합세에서 수주일에 걸쳐 형성된 시장가가 추세선 이탈과 함께 하향 돌파하면 하락신호라고 정의합니다.\n\n    ◦ 강세 국면에서 거래량이 지속적으로 증가, 약세 국면에서 거래량이 점차 감소하면 상승력이 축적되는 현상이다. 거래량은 가장 결정적인 지표 중 하나이며 거래량이 많을수록 가격 움직임은 진정한 시장 추세를 반영합니다.\n\n    ◦ 다른 추세로 전환될 때까지 추세는 지속됩니다. 예를 들어, 비트코인의 호재로 인해 가격 상승이 발생했다면 해당 추세는 가격 반전이 일어날 때까지 유효합니다. 추세의 반전은 확정되기 전까지는 알아차리기 매우 어렵습니다. 그렇기 때문에 확실하지 않을 때에는 관망을 하는 것이 좋을 수도 있습니다. 추세 반전의 징후로는 상승 추세에서 고점과 저점 중 하나가 낮아지거나 하락 추세에서 고점과 저점 중 하나가 높아지는 경우가 있습니다.\n\n### 다우 이론의 한계\n\n다우 이론에서의 주 추세와 중기 추세는 명확히 구분하는 것이 어렵습니다. 또한, 추세 전환을 확인하는 것은 매우 어려운 일이며 확인을 하고 매매를 한다면 너무 늦을 수도 있기 때문에 실제 매매에는 도움을 주지 못할 수도 있습니다.\n\n###  마치며\n\n다우 이론은 기술적 분석에서 가장 기초적인 이론이며 이를 기반으로 이동 평균선, 엘리엇 파동 등과 같은 다양한 개념 및 보조지표가 탄생했습니다. 일부 비평가들은 특히 교차-지수 상관관계 원칙과 관련하여서는 다우 이론이 시대에 뒤떨어졌다고 주장하기도 하며 주식 시장에 기초하기도 해서 디지털 자산과 맞지 않은 부분도 분명 존재하지만 트레이딩을 함에 있어 기초적인 마인드셋을 수립할 수 있는 중요한 개념을 내포한다고 생각합니다.","Gaegul",1792714926413700,1792728846656756,2,6,[22,33,44],{"id":23,"categoryId":7,"category":24,"slug":25,"title":26,"summary":27,"thumbnailUrl":28,"thumbnailAlt":26,"contentMarkdown":29,"authorName":16,"publishedMicrotime":30,"updateMicrotime":31,"viewCount":32,"readingMinutes":20},"1792720865514689634",{"id":7,"slug":9,"name":10},"guide-moving-average","이동 평균","단순 이동 평균과 지수 이동 평균의 차이, 추세를 파악하는 활용법을 알아봅니다.","https:\u002F\u002Fassets.btxpro.co.kr\u002Ffeed\u002F1792720865514689634\u002F1792720865514688-bca58047.png","",1792721178095120,1792728030806569,1,{"id":34,"categoryId":7,"category":35,"slug":36,"title":37,"summary":38,"thumbnailUrl":39,"thumbnailAlt":37,"contentMarkdown":29,"authorName":16,"publishedMicrotime":40,"updateMicrotime":41,"viewCount":42,"readingMinutes":43},"1792720507307682644",{"id":7,"slug":9,"name":10},"guide-stochastic-rsi","스토캐스틱 RSI","스토캐스틱 RSI의 원리와 신호를 해석할 때 알아둘 특징과 한계를 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