가상자산 시장을 대표하는 비트코인은 보통 “준비 자산(reserve asset)” 또는 가치 저장소로 간주되곤 합니다. 지금 현재 비트코인은 전세계 가상자산시장에서 풍부한 유동성을 가지고 가장 많이 사용되며, 그 어느 가상자산과 비교할 수 없을 정도의 높은 거래량과 시가 총액을 유지하고 있습니다. 많은 이들은 비트코인을 제외한 다른 가상자산들의 필요성에 의문을 제기하기도 합니다. 새롭게 등장하는 수많은 알트코인이 시도하고 있는 모든 활용 가능성들 역시 비트코인으로 달성할 수 있다고 믿기 때문입니다.
아시다시피 블록체인 기술은 여러 분야에서 빠르게 확장되고 있습니다. 금융 어플리케이션들을 블록체인으로 구현하고자 탈중앙 금융(DeFI)들이 등장하였으며 이러한 탈중앙 어플리케이션(DApps)은 공개적이고, 허가가 필요 없는 네트워크상에서 운영되며, 기존 은행과 같은 중앙 조정자 없이 신뢰가 필요 없는 금융 거래를 가능하도록 합니다. 탈중앙 금융의 대부분은 스마트 콘트랙트 플랫폼에서 가능하며 그중 대부분의 활동이 이더리움에서 발생하고 있습니다.
이런 환경을 감안해볼때 비트코인 가상자산 시장의 핵심이지만, 생태계의 다른 부분에서 진행되고 있는 개발의 이점을 폭넓게 수용하지는 못하고 있습니다.
이러한 한계점을 감안할 때 이더리움상의 토큰화된 비트코인의 등장과 성장은 비트코인 네트워크를 온전하게 유지하며 비트코인 활용 방안을 극대화할 수 있는 새로운 활용 예시를 보여주고 있습니다.
토큰화된 비트코인이란 무엇인가요?
토큰화된 비트코인의 개념은 의외로 간단합니다. 일부 메커니즘을 따라 비트코인을 동결하고, 다른 네트워크에서 토큰을 생성하여 해당 네트워크에서 토큰을 비트코인처럼 사용하는 것입니다. 다른 네트워크상의 각 토큰은 특정한 양의 비트코인을 나타내며, 비트코인과 해당 토큰 사이의 페깅은 계속 유지되고 이를 되돌릴 수도 있어야 합니다. 다시말해, 해당 토큰을 파기할 수 있으며 블록체인 네트워크상에서 기존 비트코인을 다시 회수할 수 있는 것입니다.
이더리움의 경우 ERC-20 토큰이 비트코인을 대신합니다. 사용자는 이더리움 네트워크상에서 비트코인으로 표시된 트랜잭션을 진행할 수 있으며 이더리움상의 다른 토큰과 마찬가지로 비트코인에 프로그래밍을 적용할 수 있게 합니다.
현재까지 이더리움상에서 토큰화된 비트코인의 전체 수량은 btconethereum.com에서 확인할 수 있습니다.
2021년 현재, 이더리움상에는 대략 200,000 이상의 BTC가 토큰화되어 있습니다. 이는 상당히 많아 보일 수 있지만, 1,850만 개의 유통량과 비교하면 아주 적은 수량에 불과합니다. 그러나 이는 단지 시작에 불과할 수 있습니다.
비트코인 라이트닝 네트워크와 같은 사이드체인 및 레이어2 솔루션 또는 리퀴드 네트워크 또한 이와 비슷한 문제를 해결하고자 합니다. 흥미롭게도 비트코인 라이트닝 네트워크에 있는 비트코인보다 이더리움상에 10배나 많은 비트코인이 존재합니다.
이처럼 서로 다른 솔루션들의 경쟁은 그리 간단하지 않으며, 제로섬 게임 역시 아닙니다. 실제로 해당 솔루션들은 경쟁이 아닌 보완적 관계라고 생각합니다. 토큰화된 프로젝트는 비트코인 보유자들에게 보다 폭넓은 선택옵션을 제공할 수 있으며, 비토큰 프로젝트는 전반적인 인프라를 개선할 수 있습니다. 이로 인해 더 많은 통합이 이뤄질 수 있으며, 업계 전반에도 도움이 될 것입니다.
이더리움상에 비트코인을 토큰화하는 이유
비트코인은 몇 가지 기능을 수행하기 위해 설계되었으며, 이를 무난하게 수행해내고 있습니다. 하지만 이러한 속성에는 자체적 한계를 포함하고 있습니다.
가치 저장소로서 비트코인의 우수한 역할과 기능에 비해, 디지털 화폐 내 다른 영역에서 이뤄지는 혁신에서는 이점을 제공하지 못하고 있습니다. 비트코인상에서 스마트 컨트랙트를 운영할 수는 있지만, 이더리움이나 다른 스마트 컨트랙트 플랫폼에 비해 상당히 제한적인 수준입니다.
반면, 다른 체인에서 비트코인을 토큰화하면 네트워크 활용성을 높일 수 있습니다. 이는 비트코인 자체에서 지원되지 않는 기능들을 사용할 수 있기 때문입니다. 또한 동시에 비트코인의 핵심 기능과 보안 모델은 온전하게 유지되며, 이를 통해 트랜잭션 속도 향상, 대체 가능성, 프라이버시 등이 추가적인 혜택을 누릴 수 있습니다.
여기에 모든 애플리케이션이 공개적이고 오픈 소스로 허가가 필요없는 기본 레이어에서 구동되는 탈중앙 금융(DeFi)의 결합성을 통해 각 애플리케이션이 부드럽게 상호작용할 수 있습니다.
이러한 측면에서 비트코인에 이러한 금융 구성 요소의 결합 가능한 레이어를 적용하는 것을 고대하고 있습니다. 이는 비트코인을 사용하는 다양하고 새로운 형태의 애플리케이션으로 이어질 수 있으며, 이러한 기술이 없다면 불가능할 것입니다.
비트코인 토큰화 진행
이더리움과 다른 블록체인상에서 비트코인을 토큰화하는 많은 방법이 있으며 이들은 각기 다른 탈중앙화 수준과 신뢰 및 위험에 대한 가정, 페깅 유지 방법을 제시합니다.
두 가지 주된 유형은 위탁 및 비위탁 방식입니다. 위탁 방식은 중앙화된 관리인이 개입하며, 해당 주체가 토큰을 주조할 수 있습니다. 이러한 방식은 비트코인을 위탁 관리하는 주체를 신뢰해야 하는 부분에 대한 리스크가 존재합니다.
반면, 비위탁 방식 경우 자동화된 온체인 과정이 전체적인 코인 주조와 소각을 처리하기 때문에 어떤 주체에 대한 신뢰를 요구하지 않습니다. 담보 자산이 동결되어 있으며 토큰은 온체인 방식을 통해 다른 체인상에 주조될 수 있습니다. 자금은 동결을 해제하여 토큰이 파기될 때까지 온체인에 동결됩니다. 이러한 경우 거래상대방 위험이 없는 반면 보안 위험이 증가하며, 사용자 또는 콘트랙트 에러가 발생할 경우 자금 손실이 발생하거나 영원히 잃어버리게 되는 위험 부담은 전적으로 사용자의 몫이 됩니다.
토큰화된 비트코인 예시
위탁
이는 현재 토큰화된 비트코인 공급의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 랩드 비트코인(WBTC, Wrapped Bitcoin)에 가장 많은 금액이 동결되어 있습니다. 사용자는 자신의 비트코인을 중앙화된 관리자에게 전송하며, 이들은 다중 서명 콜드 스토리지 지갑에 이를 보관하고, WBTC 토큰을 제공합니다. 해당 과정은 KYC/AML 규정을 준수하기 위해 신원 인증을 필요로 합니다. 위탁 방법은 토큰을 주조하는 주체를 신뢰해야 하지만, 보안상의 이점을 제공하기도 합니다.
비위탁
비위탁 솔루션은 전적으로 온체인에서 작동하며, 어떠한 중앙 관리자도 개입되지 않습니다. 중앙 관리자 대신 스마트 콘트랙트 또는 가상 머신이 자금을 안전하게 보관하고, 토큰을 주조하게 되며, 사용자는 신뢰가 필요없고 허가가 필요없는 방식으로 자신의 비트코인을 입금하고 토큰화된 비트코인을 주조할 수 있습니다.
일부 시스템들은 또한 초과 담보를 요구하기도 하는데, 이는 사용자가 주조하려는 가치(담보) 이상을 입금해야 한다는 의미입니다. 이는 시스템이 블랙 스완 이벤트나 시장의 급격한 붕괴를 대비하기 위한 조치입니다. 그럼에도 불구하고, 담보 가치가 급격히 하락할 경우, 해당 시스템이 이를 통제하지 못할 수도 있습니다.
가장 잘 알려진 비위탁 시스템은 렌BTC(renBTC)입니다. 비트코인은 렌 가상 머신(RenVM)에 전송되며, 이는 탈중앙화된 노드 네트워크를 통해 저장됩니다. 이후 전송된 비트코인 수량에 따라 ERC-20 토큰을 주조합니다.
sBTC와 iBTC 또한 주목할만한 사례이며, 이들은 비트코인이 아닌 신테틱스 네트워크 토큰(SNX)을 담보로 하는 신테틱스 토큰입니다. 비트코인 가격을 역추적 하는 iBTC 경우 비트코인 숏이 가능한 몇 안되는 비위탁 방법 중 하나입니다.
한 가지 염두해둬야 할 것은 이들이 무척이나 실험적인 기술이라는 점입니다. 이러한 점때문에 중앙화된 위탁 솔루션이 더 인기가 있는 경향이 있습니다.
비위탁 솔루션 경우 자동화된 절차를 통해 관리되기 때문에, 전문 사용자들이 사용하는 것이 좋습니다. 그러나 주조 과정에 대한 걱정없이 해당 토큰들을 경험해보고 싶다면, 암호화폐 거래소에서 이를 구매하여 거래할 수 있습니다.
비트코인 토큰화가 좋은 이유?
이것이 비트코인에 좋은 이유는 무엇일까요? 이는 분명 비트코인의 사용성을 증가시킵니다. 많은 이들이 비트코인에 꼭 더 많은 기능이 있어야 하는 것은 아니라고 주장할 것이지만, 일부 기능은 필요할 수도 있습니다. 우리가 앞서 논의한 것처럼, 트랜잭션 속도, 대체 가능성, 프라이버시가 증가하고, 트랜잭션 비용이 감소하는 장점이 있을 수 있습니다. 이더리움 2.0의 출시와 더불어, 우리는 이더리움상의 트랜잭션이 더 빠르고 저렴해질 것으로 예상합니다.
반면, 누군가는 이것이 토큰화된 비트코인 보유자에게 잠재적으로 위험할 수 있다고 주장합니다. 비트코인을 토큰화면 비트코인의 가장 큰 장점인 강력한 보안을 어느정도 포기하게 됩니다.
예를 들어, 토큰화된 비트코인이 스마트 콘트랙트 버그로 인해 도난 당하거나 유실될 경우 비트코인 블록체인상에 동결된 비트코인 동결을 해제할 수 있는 방법이 전혀 없을 것입니다.
또 한가지 고려해야 할 요소는 수수료입니다. 일부는 이더리움상에서 많은 사용자가 토큰화된 비트코인 트랜잭션을 요청할 경우, 비트코인 네트워크상의 트랜잭션 수수료가 저렴해질 수 있다고 주장합니다. 장기간 동안 비트코인은 오직 수수료에 의해 유지되었습니다. 대부분의 트랜잭션이 이더리움 생태계로 흘러갈 경우, 비트코인 네트워크 보안이 위험해질 수 있습니다. 하지만 이러한 가능성은 그닥 높지 않으며 그동안 문제가 되지 않아 왔습니다.
이더리움에는 어떤 이점이 있을까요? 이더리움이 상당한 비트코인 가치를 점유하게 되면, 가치 전송을 위한 글로벌 네트워크로써 이더리움의 활용도가 높아질 수 있습니다. 이더스캔 리서치에 따르면, 앞서 언급된 전체 200,000 비트코인의 상당한 수량이 이더리움 탈중앙 금융 생태계에 동결되어 있습니다.
토큰화된 비트코인은 이더리움상의 탈중앙 금융의 사용성을 크게 증가시킬 수 있습니다. 어떻게 그럴 수 있을까요? 토큰화된 비트코인에 기반한 탈중앙 금융 서비스가 있을 수 있습니다. 비트코인 기반 DEX, 대출 시장, 유동성 풀 및 탈중앙 금융에 존재하는 모든 것이 비트코인을 사용할 수 있습니다. 토큰화된 비트코인은 또한 다른 유형의 자산들을 이더리움 네트워크에 통합하도록 장려할 수도 있습니다.
대부분의 프로젝트는 무척이나 초기 단계에 있으며, 그 이면의 기술들에는 상당한 개선의 여지가 존재합니다. 그럼에도 불구하고 해당 분야에서 분명 흥미로운 개발들이 진행될 것입니다.