들어가며
엘리엇 파동 이론은 자산 시장에서 강세장과 약세장이 일정 주기로 반복되는 이유가 시장 참여자들의 자연적인 군중 심리에 있다고 봅니다. 시장의 가격은 상승과 하락을 반복하며 그 주기는 일정한 패턴과 비율에 따라 움직인다는 것입니다. 디지털 자산 시장에는 다양한 자산들이 있는데 비교적 엘리엇 패턴을 알아차리기 쉬운 패턴의 차트들은 분명 존재합니다. 이번 글에서는 엘리엇 파동 이론의 창시자인 랄프 넬슨 엘리엇에 대하여 간단히 알아보고 엘리엇 파동 이론의 기초에 대해 알아보는 시간을 가지겠습니다.
랄프 넬슨 엘리엇
랄프 넬슨 엘리엇은 1871년 미국 LA에서 태어나 다양한 일을 하며 젊은 시절을 보냈습니다. 회계 업무를 주업으로 삼던 그는 과테말라 인터네셔널 레일웨이에서 근무하다가 병에 걸려서 5년 동안 투병생활을 하였습니다. 그의 투병 생활동안에는 미국에서는 대공황이 진행 중이었고 그는 주식 시장에 관심을 가지기 시작하면서 지난 75년동안의 주가 움직임을 다양한 시간 단위별로 분석하기 시작합니다. 엘리엇은 분석 도중 주가의 움직임이 인간의 심리에 기반하여 일정 패턴을 반복한다는 것을 깨달았고 투병 생활을 마치면서 엘리엇 파동 이론을 창시하게 됩니다.
그는 병원에서 나온 뒤 디트로이트의 주식 투자 전문지의 편집장과 서신을 주고 받으며 주식 시장의 흐름을 정확히 예측하고 엘리엇은 편집장에게 인정을 받아 증권전문가로 활동을 할 수 있게 되었습니다. 엘리엇은 1948년 77세의 나이로 사망하였지만 그의 이론은 없어지지 않고 지금까지 발전하여 다양한 시장에서 많은 사람들에게 이용되고 있습니다. 엘리엇은 그의 이론이 다우 이론에 기반한 것을 밝혔고 엘리엇 파동 이론은 다우 이론을 보충 설명하기 위한 이론임을 그의 저서에 밝혔습니다.
기본 엘리엇 패턴
엘리엇 파동 이론에서는 하나의 주기는 기본적으로 8개의 파동으로 이루어지고 상승장에서는 상승 5파와 하락 3파, 하락장에서는 하락 5파와 상승 3파로 이루어집니다. 추세와 같은 방향으로 움직이는 1, 3, 5파는 추진파, 추진파를 조정하는 2, 4파는 조정파, 그리고 한 주기의 파동을 조정하는 a, b, c파가 엘리엇 파동의 한 주기를 이루고 있습니다.
5파, 3파로 구성되는 하나의 파동은 더 장시간에 걸쳐 형성되는 상위 파동의 일부분이 됩니다. 즉 파동은 얼마든지 세분화될 수 있다는 뜻입니다. 가장 큰 파동은 8개이고 이를 세분화 하면 34개, 또 이를 세분화하면 144개가 되며 이는 피보나치 수열에 따라 증가합니다.
엘리엇 파동은 기간에 따라 초대형 순환파, 대형 순환파, 순환파, 기본 파동, 중간 파동, 소파동으로 구분되는데 디지털 자산 시장은 생성된지 얼마되지 않았으므로 파동이 비교적 짧은 기간의 파동을 카운팅 하는 것이 적합합니다.
파동의 특징들
각 파동에는 많은 사람들의 투자 심리가 투영되는데 이로 인해 각 파동들은 특징들을 가지게 됩니다. 파동의 파악이 어려울 때는 각 파동의 특징들을 분석해서 파동을 파악하는 것도 좋은 방법입니다.
1파: 1파의 절반 정도는 이전 파동의 일부 처럼 보일 수가 있어서 파악하기 매우 어려울 가능성이 높습니다. 하지만 디지털 자산 시장에서는 오랜 시간 동안 횡보를 하다가 급작스럽게 상승하는 디지털 자산이 있기때문에 횡보 시장에서 급작스러운 상승이나 하락을 추적하는 것은 1파의 식별에 도움을 줄 수 있습니다. 반면 하락장에서의 1파는 대량의 거래량을 보이기 때문에 파악이 비교적 쉬운 편입니다.
2파: 2파는 1파와 거의 같은 크기의 조정파이고 1파의 .382, .618에서 반등을 보입니다.
3파: 3파는 보통 가장 길며 1파의 고점을 돌파하면서 매수신호가 나타납니다. 보통 거래량이 가장 많고 연장될 수 있으며 1, 3, 5파 중 가장 짧을 수는 없습니다 (불변).
4파: 4파는 2파에 비해 복잡한 경우가 많지만 2파가 복잡하다면 4파는 복잡하지 않을 가능성이 높습니다. 플랫형, 삼각형, 페넌트형 등 다양한 패턴들이 나타납니다. 4파의 저점은 반드시 1파의 고점보다 높아야 하며 이는 불변의 법칙입니다.
5파: 5파는 3파보다 약하나 가장 길어지는 경우가 있기는 합니다. 여러 가지 추세 반전 신호에 주의하면서 익절을 할 준비를 해야 합니다.
a파: 5파의 일부인 단기 조정처럼 보이다가 급격하게 하락 할 수 있습니다. 추세 반전 신호에 유의해야 하며 거래량에 주목해야 합니다. 하락하는 a파의 경우 거래량이 급증하면서 가격이 하락할 수 있습니다. a파는 어디까지 갈지를 모르는 경우가 많기 때문에 주의를 하셔야 합니다.
b파: 조정의 조정이라 볼 수 있으며 포지션을 정리하지 못했다면 좋은 정리 자리이기도 합니다. 거래량이 감소하기는 하지만 조정파들의 형태에 따라 a파의 시작점까지 반등을 하거나 돌파를 하는 경우도 있습니다.
c파: c파는 a파의 마지막 점보다 높거나 낮을 수도 있는데 c파의 마지막 점을 4파의 마지막 점과 연결해서 평행이 된다면 지지선 또는 저항선이 될 수 있습니다.
추진파의 확장
1, 3, 5파는 확장이 되는 경우가 있는데 이는 다시 5개의 파동으로 세분화되며 한 개의 추진파가 확장된다면 나머지 두 추진파는 비슷한 길이와 규모를 가집니다.
A. 1파의 확장: 1파가 제일 길고 확장되어 있는 경우는 매우 드뭅니다. 후에 나오는 3파와 5파가 비교적 같은 길이면 1파가 확장되었다는 것을 확인하실 수 있습니다. 아래 이미지를 참고하시기 바랍니다.
B. 3파의 확장: 3파가 확장되는 경우가 제일 잦으며 확장될 경우 1파의 2.618배가 될 수 있습니다. 3파가 확장되면 1파와 5파는 비슷할 가능성이 높습니다. 아래 이미지를 참고하시기를 바랍니다.
C. 5파의 확장: 1파와 3파가 확장되지 않으면 5파가 확장될 가능성이 높습니다. 이때 앞의 글에서 언급한 것처럼 3파가 가장 짧을 수는 없습니다.
D: 불특정 확장: 1, 3, 5파 중 하나는 확장되었지만 파동들이 비슷하여 식별할 수 없는 경우입니다. 파동의 개수는 같습니다. 1파에서 9파로 나뉘는 경우가 있습니다.
추진파의 변형
A. 5파의 확장과 조정파: 5파가 확장되면서 확장된 5파에 비례한 조정이 올 수도 있고 1, 3, 5파 전체를 조정하고 상승추세가 마무리될 수도 있습니다. 확장된 5파의 조정이 끝난뒤 상승 파동이 5파의 고점을 넘기면 상승 추세가 지속되어 새롭게 카운팅을 다시 시작할 수 있습니다.
B. 5파의 대각 삼각형 확장: 5파가 상승 추세에서는 상승 쐐기형 패턴을 그릴 수도 있고 하락 추세에서는 하락 쐐기형을 그릴 수도 있습니다. 상승 쐐기에서는 저점과 고점이 높아지는데 저점이 더 가파르게 높아집니다. 하락 쐐기에서는 저점과 고점이 둘다 낮아지는데 고점들이 더 가파르게 낮아집니다. 상승 쐐기는 상승하는 힘이 약해지면서 하락을 암시하고 하락 쐐기에서는 하락하는 힘이 약해지면서 상승을 암시합니다.
C. 미완성 5파: 상승 추세에서 5파의 고점이 3파의 고점과 같거나 하락 추세에서 3파의 저점이 5파의 저점과 같은 경우입니다. 쌍천정/쌍바닥을 형성하면서 지지나 저항을 형성하는 경우가 있습니다. 추세의 힘이 약해졌다고 해석될 수 있으므로 강한 조정이나 추세의 반전이 나타날 수 있습니다.
조정파 유형
A. 지그재그형: a파는 5개의 하위 파동, b파는 3개의 하위 파동, c파는 5개의 하위 파동, 즉 5-3-5로 구성됩니다. b파의 끝점은 a파의 시작점을 넘을 수 없고 c파의 끝점은 a파의 끝점보다 낮아야 합니다. 더 큰 조정에서는 지그재그가 2중으로 형성될 수 있습니다. 아래 이미지는 상승장에서의 조정파입니다. 하락장의 조정에서는 a,b,c파가 상승하는 형태로 나타납니다.
B. 플랫형: 플랫형은 a파는 3개의 하위 파동, b파는 3개의 하위 파동, c파는 5개의 하위 파동, 즉 3-3-5로 구성됩니다. b파가 a파의 시작점과 비슷한 수준까지 도달하고 c파는 a파의 끝점과 비슷한 수준까지 도달합니다. 추세의 힘이 강해서 조정이 약한 경우 일어납니다.
B-1. 불규칙 플랫형: 플랫형의 변형입니다. 똑같이 3-3-5로 구성되지만 가격 변동이 심하거나 추세가 너무 강할 경우 불규칙한 형태의 조정파가 나타납니다.
C. 삼각형: 보통 4파에서 많이 일어나며 b파에서 나타날 수도 있습니다. 삼각형 패턴은 5개의 파동으로 이루어지며 각 파동은 3개의 하위 파동으로 이루어졌습니다.
C-1. 상승 삼각형: 고점은 비교적 같은 수준이고 저점은 높아지는 형태입니다. 상승 추세인 경우 후에 상승하고 하락 추세인 경우 삼각형 형성 후 하락합니다.
C-2. 하락 삼각형: 고점은 낮아지면서 저점은 비교적 같은 수준인 형태입니다.
C-3. 수렴 삼각형: 고점은 낮아지고 저점은 높아져 좁아지는 형태의 삼각형입니다.
C-4: 확장 삼각형: 고점은 높아지고 저점은 낮아져 넓어지는 형태의 삼각형입니다. 아래는 상승 추세에서의 확장 삼각형 조정 시나리오입니다.
